煤炭電力央企整合將拉開帷幕 “中國神電”呼之欲出？
2017-06-06 09:54:16
摘要：全球最大煤炭企業神華集團旗下上市公司中國神華、國內五大電力集團之一的國電集團旗下上市公司國電電力，近日雙雙公告停牌，原因均是擬籌劃涉及公司的重大事項，引發重組猜想。
市場人士認為，此舉或意味著，繼鐵路設備、航運、有色、建材、鋼鐵、旅游、核電等領域整合后，煤炭與發電領域的央企整合即將拉開帷幕。
煤電協同效應顯現
中國神華與國電電力于近日先后公告，兩公司于本月2日分別接到公司控股股東中國神華集團和中國國電集團公司通知，獲悉其擬籌劃涉及本公司的重大事項，公司股票自5日起停牌。
中國神華和國電電力同時停牌，引發了業內對雙方合并的聯想。電力央企的整合預期正在升溫。
一方面，圍繞著中國神華的重組傳聞一直未曾間斷。此前，火電和核電領域就曾頻頻傳出重組消息，神華就分別與中廣核、大唐傳出過聯姻消息，但均被否認。
另一方面，政策暖風頻吹。6月2日，國資委在新聞會上指出，未來央企集團層面的重組將更多發生在煤電、重型裝備制造、鋼鐵等重點領域。今年“兩會”期間，國資委、發改委等部委的官員曾表態，重組將是煤電供給側結構性改革的重要途徑之一。
在國資委“吹風”后，兩大央企在資本市場上不約而同地停牌，不禁令資本市場浮想聯翩，煤炭與電力央企跨行業“聯姻”后，“中國神電”呼之欲出？
業內人士指出，國電集團是全球風電裝機容量最大的公司，神華集團是全球最大的煤炭企業，“中國神電”若成立，對雙方皆有益。
而二者強強聯合，協同效應將體現兩大方面：一是，對于火電業務煤炭消耗量中約13%—14%來源進口的國電電力，其燃料采購成本可以降低且更加穩定；二是由于中國神華發電結構中清潔能源發電業務占比很少，而國電電力高達33.7%，合并之后，中國神華在清潔能源發電方面的短板有望提升。
數據顯示，國電電力2016年裝機容量5088萬千瓦，其中火電、水電、風電、光伏的占比分別為66.3%、24.2%、9.1%、0.4%，而中國神華2016年裝機容量為5629萬千瓦，其中以火電為主，占比高達96.7%。
央企整合可避免無序競爭
截至去年底，國電集團資產總額達到8031億元。神華官方披露的最新數據顯示，截至今年4月底，神華集團總資產達10143億元。
值得注意的是，今年中國神華還豪氣分紅超590億元。通過分紅，目前持有中國神華73.06%股權的神華集團能夠獲得432億元資金。對此，香頌資本執行董事沈萌表示，對于神華集團來說，獲得這筆分紅可能會用于兼并重組其它煤炭央企。
“在煤炭行業和發電行業，央企為避免無序競爭，整合的預期強烈。”川財證券分析師歐陽宇劍分析稱，本次神華和國電集團的停牌，或意味著，煤炭與發電領域的央企整合將拉開帷幕。
我國電力行業央企數量較多，統計顯示，目前擁有煤電業務的央企數量達12家，其中華電、國電、華能、國電投、大唐均屬中國五大發電集團。值得一提的是，今年一季度火電板塊業績繼續下滑，重組整合將是改善業績的有效途徑之一。
在歐陽宇劍看來，央企整合的目的不是拒絕競爭，而是避免無序競爭，整合后可以進一步發揮國有企業主導作用，有利于優化國有資源配置，有利于提升央企發展質量和效益，更加有利于提高央企在國際市場中的競爭力。
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